2010年汽车需求相对旺盛 终端需求仍较强
来源：中国证券报  时间：2010-4-19

　　3月份国内汽车产173万辆（环比+44%，同比58%），销售174万辆（环比+43%，同比+56%），销量再创新高，显著超越市场预期。春节过后，国内购车热情恢复，3月周销量环比逐渐提升。3月销量再超预期，体现终端需求仍然比较旺盛。

　　根据产业链各环节的反应，4月产销规模仍将维持相对高位，预计产销在140-150万辆左右，如销量超过150万辆，则体现终端需求仍然较强。

　　2010年汽车需求维持相对旺盛，我们预计全年销量增速接近20%-25%，高于市场10%-15%的一致预期，未来3年，汽车市场仍将维持 15%左右的稳定增长，2010年全年汽车销量超过1600万辆已成大概率事件。我们对2010年汽车需求维持相对乐观态度，预计销量在 1600-1700万辆之间，如果下半年宏观经济维持平稳增长，则汽车销量仍有望超预期。二三线地区需求驱动汽车销量稳健增长，预计未来3年汽车市场维持 15%左右的稳健增长。

　　总体而言，我们对汽车需求维持相对乐观态度：高端乘用车由于产能稳健扩张，市场竞争格局更加稳定，盈利能力维持较强；我们亦看好重卡和大客市场需求稳健增长带来的投资机会。因此，维持对汽车行业“强于大市”的评级，重点关注一汽轿车、一汽富维、上海汽车、福田汽车、潍柴动力、宇通客车、东风汽车等个股。

　　显著超越市场预期。春节过后，购车热情恢复，3月周销量环比逐渐提高。

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